DeFi е генерирала около 8 милиарда долара доходност през 2025 г.
Според подробен анализ на начина, по който се генерират доходите в цялата екосистема, децентрализираните финанси са донесли приблизително 8 милиарда долара доходност в блокчейна през 2025 г. Въпреки че общата сума е значителна, докладът подчертава, че доходността е неравномерна, понякога има цикличен характер и не винаги е лесно да се структурира в последователни инвестиционни продукти.
В същото време общата доходност в DeFi е в спад. Лихвените проценти по заемите на големите платформи вече са близки до традиционните лихвени проценти, а доходността на стабилните монети е спаднала до около 3%, което е по-ниско от доходността на американските държавни облигации. Голяма част от капитала в стабилни монети в момента носи относително ниска доходност.
Съдържание
Откъде идва доходността в DeFi
Анализът разбива пет основни източника на доходност в DeFi, всеки с различни нива на риск и мащабируемост.
Най-голям принос имат таксите за търговия на автоматизираните пазарни мейкъри, които са генерирали над 4 милиарда долара. Въпреки това, постигането на тези доходи последователно е трудно, тъй като доставчиците на ликвидност често понасят загуби поради пазарните условия.
Кредитната дейност е друг основен източник, генериращ около 1,7 милиарда долара. Кредитните платформи остават гръбнакът на DeFi, но голяма част от заемането е рекурсивно, което означава, че потребителите заемат средства, за да реинвестират в други стратегии за доходност, а не за външна употреба.
Таксите за финансиране на безсрочни фючърси допринесоха с по-малка част, докато реалните активи като токенизирани държавни ценни книжа и частни кредити добавиха няколкостотин милиона долара към общата доходност.
Наградите за стейкинг и MEV също играят роля, въпреки че делът на печалбите от определени стратегии като фронт-рънинг намалява с времето.
Много възможности за доходност остават неизползвани
Докладът също така посочва, че няколко области на DeFi все още са слабо развити. Застрахователните продукти генерираха много ограничени приходи, а пазарите на опции остават относително малки в сравнение с централизираните платформи.
Стратегии като търговия с волатилност и прехвърляне на риск все още не се използват широко, което предполага потенциални области за бъдещ растеж с развитието на пазара.
Пример за това как се изгражда доходността
Като пример докладът разглежда голям DeFi протокол, който комбинира различни източници на доходност. Голяма част от неговите възвръщаемости идва от офчейн стратегии, включително експозиция към традиционни финансови продукти, докато останалата част се генерира чрез ончейн кредитиране и стратегии за разпределение.
Прочетете още: 10-те най-добри DeFi портфейла
Този хибриден подход показва как DeFi все повече се слива с традиционните финанси, като използва както ончейн, така и офчейн механизми за генериране на възвръщаемост.
DeFi се движи към по-структурирани продукти
Анализът показва, че с продължаващата интеграция на традиционните финанси с блокчейн системите, DeFi може да еволюира към по-структурирани продукти с доходност. Те могат да включват инструменти с фиксирана лихва, пазари на лихвени проценти и по-усъвършенствани финансови инструменти.
Като цяло, макар че възможностите за доходност в DeFi все още съществуват, те стават по-сложни и конкурентни, с по-ниска възвръщаемост в сравнение с предишните цикли.
