CryptoGuide

BlackRock подава документи за трети Биткойн ETF, предлагащ ограничени печалби

BlackRock подаде документи за трети Биткойн борсово търгуван фонд (ETF) пред Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC), като най-големият мениджър на активи в света предлага своя iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT). Това ново предложение цели да осигури на инвеститорите ограничена защита от спад в замяна на ограничени печалби.

Това ново предложение се различава от съществуващия iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) на BlackRock, който пряко притежава Биткойн (BTC). Вместо това, PBIT ще използва опции, свързани с IBIT, който в момента е най-големият спот Биткойн ETF в световен мащаб с 65,7 милиарда долара нетни активи.

Разширяващата се стратегия на BlackRock за крипто ETF

Навлизането на BlackRock на пазара на спот Биткойн ETF в САЩ започна през януари 2024 г. с IBIT, последвано от iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) през юли същата година. Последващите предложения включват iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) през март 2026 г., който осигурява експозиция към Етер и награди от стейкинг, и iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) през юни, предназначен за генериране на доход чрез търговия с опции.

Наблюдатели от индустрията, като президента на ETF Store Нейт Герачи, отбелязаха изключителния фокус на BlackRock върху Биткойн и Етериум. Тази стратегия предполага разширяване на ETF стратегиите за съществуващи крипто активи, а не въвеждане на нови основни криптовалути като Solana или XRP.

Механизъм на PBIT и пазарен контекст

Анализаторът на Bloomberg ETF Джеймс Сейфарт отбеляза, че PBIT е третото подаване на документи за Биткойн ETF от BlackRock, като посочи подобни „буферирани“ Биткойн фондове от други доставчици като Calamos, First Trust и Innovator.

PBIT ще използва три припокриващи се набора от опционни договори, като обикновено един се заменя всеки месец, за да постигне целта си. Всяка опционна транш първоначално ще цели максимална експозиция на загуба от приблизително 10% спрямо основния актив, свързан с Биткойн, преди такси и разходи. Въпреки това, BlackRock посочи, че фондът не гарантира фиксирана начална стойност на транша за защита, долна граница или максимална стойност на транша, което означава, че инвеститорите потенциално могат да понесат по-големи загуби.