Индия стартира пилотна програма за токенизирани облигации

Регулаторът на ценните книжа и централната банка на Индия стартираха пилотна програма за токенизирани облигации. Тази инициатива вече е довела до издаването на общо 10,25 милиарда рупии (приблизително 107 милиона долара) от три компании, използващи нова пазарна инфраструктура.

Комисията за ценни книжа и борси на Индия (SEBI) обяви, че „Demat 2.0“ улеснява издаването и държането на корпоративни облигации като цифрови токени в разпределен регистър. Този регистър се управлява от законовите депозитари на страната и се интегрира с цифровата валута на едро на централната банка (CBDC) на Резервната банка на Индия (RBI) чрез нейния унифициран пазарен интерфейс.

Държавният кредитор REC завърши първата емисия, набирайки 5 милиарда рупии от 18 инвеститори. Инженерният конгломерат Larsen & Toubro (L&T) впоследствие набра още 5 милиарда рупии от четирима инвеститори, докато небанковият кредитор IIFL емитира 250 милиона рупии облигации на един инвеститор.

Тази нова инфраструктура позволява на емитентите да получават средства в деня на наддаването, което е значително подобрение спрямо предишния период на сетълмент от два до три дни. SEBI заяви, че атомарното сетълмент елиминира забавянията между движението на парите и облигациите, а интелигентните договори могат да автоматизират плащанията на лихви и обратно изкупуване.

Този пилотен проект за токенизирани облигации се разширява отвъд първоначалния план, докладван през август, който предвиждаше една емисия на REC под 5 милиарда рупии. Текущото стартиране включва допълнителни емитенти и повече от удвоява очакваната сума, като емисиите в тази първа фаза все още продължават.

SEBI посочи, че бъдещите фази ще въведат вторична търговия чрез съществуващи платформи за заявки за котировки и ще осигурят достъп до инвеститори на дребно, като прозренията от пилотния проект ще насочват по-широкото внедряване. Инвеститорите могат да държат тези токенизирани облигации в съществуващи Demat сметки, без да се нуждаят от нови сметки или проверки „Познай своя клиент“. Въпреки това, участниците трябва да активират Demat 2.0 чрез своя депозитар и да поддържат портфейл за CBDC на едро с участваща банка за сетълмент.

SEBI подчерта, че Индия е първата страна, която комбинира местно издадени облигации в разпределен регистър, записи за собственост, поддържани от законови депозитари, и сетълмент на CBDC в рамките на съществуващата регулирана пазарна инфраструктура. Регулаторът потвърди, че токенизацията не променя правния статут на облигациите, задълженията за погасяване или защитата на инвеститорите.